Huawei Inside引领自动驾驶新浪潮。4月17日，极狐发布搭载首款搭载华为HI版车型阿尔法S。该车搭载了算力达400TOPS的华为芯片，并且采用了3颗96线半固态激光雷达、6颗毫米波雷达、12颗超声波雷达，以及9颗ADS摄像头、4颗环视摄像头，可实现城市全场景L2.5级自动驾驶。4月18日，华为智能汽车解决方案2021新品发布会召开，发布了智能座舱、4D成像雷达、智能驾驶计算平台、自动驾驶开放平台以及智能热管理系统五大新品。其中主要的硬件产品有麒麟9610车机模组、AR-HUD、华为车载智慧屏、智能驾驶计算平台MDC810、4D成像雷达等。

　　自动驾驶大势所趋，光学/AR产业链最为受益。伴随着自动驾驶方案的持续演进，车载摄像头无论量与质均有显著提升。特斯拉Model3搭载了8颗摄像头，蔚来发布的ET7搭载11颗摄像头，极狐更是使用13颗摄像头。此外，华为的AR-HUD还将AR与车载显示相结合，使用硅基液晶技术将行车信息直观展示，拓宽了AR的应用落地范围。我们看好车载光学龙头韦尔股份、舜宇光学，以及在AR领域储备雄厚的歌尔股份。

　　此外，从产业链协同角度来看，小米集团前期公告进军智能电动汽车行业、华为逐步打造HiCar车载软硬件生态，电子品牌厂商齐聚车载领域。相较日益拥挤的智能手机赛道，智能汽车赋予供应链厂商更广阔的成长空间，原智能机供应链厂商有望乘此东风切入汽车电子产业。

　　VR持续热销，有望接替手机成为消费电子成长新动力。

　　Quest2热销，Facebook投入持续加码：2020年三季度，Facebook发布OculusQuest2代，新品发布之后一直处于热销状态，圣诞期间的预定到货时间曾长达一个月，目前虽到货日期恢复正常，但仍限购3台。从Facebook的收入来看，其4Q20的非广告收入显著受益于Quest2的发布。且Facebook的投入规模正不断加大，据Information网站的统计，Facebook的AR/VR事业部员工数在2017年约为1000人，而目前员工数已经超过一万人，其重视程度可见一斑。

　　VR连接数快速抬升，发布会夯实内容基础。从Steam游戏平台的VR连接量来看，Oculus Quest2代发布后，在Steam联机的比例快速提升，已经成为游戏玩家中的主流的VR设备。

　　内容端而言，自2020年Alyx发布，优质游戏层出不穷，Facebook亦将于4月22日举办Oculus Gaming Showcase线上发布会，届时如《星球大战》、《Pistol Whip》、《Lone Echo II》（知名开发商Ready At Dawn新作，该工作室开发过《战神》等3A游戏）等大作均有望上线。建议关注AR/VR产业链龙头公司歌尔股份。

　　其他行业：近期电子行业热点事件频发，4月16日路透社报道美国国会参议员信件中涉及对14nm以下的中国芯片公司实施EDA等工具的出口管制。通过查阅原文，我们认为此次提议主要针对军事应用，同时提议官员为共和党议员，此次提议更多为政治意图，正式落地可能性不大。此外面板双子星也于上周发布1Q21业绩预告，在行业景气度上行期双双实现了同比高增，目前市值仍被低估，坚定看好。

　　投资评级：近期汽车电子及AR/VR行业，均有诸多利好落地。AR/VR有望接替智能机成为消费电子的主力形态，而汽车电子则开辟了更具想象力的全新赛道，共同引领电子产业的下个十年。建议关注AR/VR产业链龙头歌尔股份，以及自动驾驶相关标的韦尔股份、舜宇光学、联创电子等。

　　风险因素：市场竞争加剧；疫情持续，影响需求；技术渗透不及预期；中美贸易纠纷风险，半导体景气度下行风险。