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事件： 2023 年 9 月 5 日， 隆基绿能举行半年报业绩说明会，会上董事长钟宝申在交流互动环节中表示，未来 5-6 年 BC 电池将会是晶硅电池的绝对主流，包括单面与双面电池，并明确隆基未来的电池产能扩张均将采取 BC 技术路线。
BC 电池发电性能优异，分布式市场优势尤为突出。 BC 电池为背接触电池的统称。 BC 电池采用正面无金属栅线设计， 光线照射无反射损失，在发电量上具备显著优势，以河南河北区域验证看，其单瓦发电量高于 TOPCon 大概 2%-3%。由于 BC 电池正面无栅线，产品外表美观，适合于户用和工商业屋顶等使用场景，有利于在分布式市场推广。
隆基 HPBC 已投入量产，年底产能达到 30GW。 2023H1，公司 HPBC产线投入量产，预计 2023 年年底公司 HPBC 产能可达 30GW，目前产线良率达到 95%，到 2023 年年底预计月产出达到 2.2GW，并预计2024 年 HPBC 产品出货可达 30GW。我们认为隆基绿能 HPBC 产线建设符合预期，公司有望凭借自身在 BC 电池制造端积累的经验，在BC 技术路线上打造差异化优势。
爱旭股份 ABC 产品性能优异，应用场景全布局。 爱旭股份 ABC 电池采用全新的背接触电池结构设计， 2023H1 公司珠海首期 6.5GW ABC电池项目实现投产，平均量产转化效率达到 26.5%，并采取无银化大幅降低生产成本， ABC 组件量产效率达到 24%，产品性能行业领先。同时，针对 BC 电池的特点与使用场景，公司根据户用、工商业分布式场景和地面电站场景分别构建了差异化的销售服务体系。
投资建议： 我们认为隆基绿能本次明确 BC 电池为未来光伏电池主流技术路线将有力促进 BC 电池产业链发展，刺激更多光伏领先厂商进行 BC 电池研发与生产，促进产业链相关需求。建议关注已经拥有成熟 BC 电池产品的电池厂商如隆基绿能、爱旭股份，以及受益于 BC电池需求提升的相关设备及辅材厂商如帝尔激光、捷佳伟创、奥特维、宇邦新材等。
风险因素： 光伏需求不及预期风险、市场竞争加剧风险、 BC 类电池技术进步不及预期风险等。