投资要点

　　多晶硅价格

　　根据PV-InfoLink数据，硅料环节四川方向的影响期限可能延长至12-15天，对硅料单月产量的影响规模恐将增至4500-5500吨，不但影响8月下旬硅料供应节奏，恐将对9月上旬也产生负面影响。致密块料价格区间小幅调涨至每公斤301元人民币左右，本周大厂之间仍然以订单履行为主，预计针对9月的新单议价和签订即将陆续开始。硅料整体有效供应量在9月环比提升幅度仍然缓慢，硅料供应量依然紧缺，零散订单的高位成交价格确有继续冲高，甚至超过每公斤311元人民币，但是硅料主流价格的整体涨幅已经相对有限，短期内大幅下跌的概率极低。

　　硅片价格

　　根据PV-InfoLink数据，硅料供应不足加之工业限电对硅料有效产量制约明显，而限电期限再次延长，恐将继续影响8月下旬有效产量。价格方面截止周三单晶硅片主流规格基本维持，210mm尺寸主流价格9.91元，182mm尺寸主流价格7.52元，166mm尺寸价格出现松动下探迹象，推测与对应电池需求端的生产限电和需求收缩有关，逐步进入退坡阶段。受制于硅片供应量约束，短期预计上游环节的价格趋势仍较强势，价格下跌暂时困难。预计硅片龙头企业将陆续发布价格，端看月底情势而定。

　　电池片价格

　　根据PV-InfoLink数据，限电导致的电池片供应受阻开始传导至主流电池片，G12报价来到每瓦1.28-1.29元人民币，甚至每瓦1.3元人民币左右的价格也有揭露。M6、M10和G12本周成交价格分别落在每瓦1.28元人民币、每瓦1.29-1.31元人民币、每瓦1.27-1.29元人民币的价格水位。预期下周价格仍将横盘在高位，在需求维持下当前尚无下行动力。

　　组件价格

　　根据PV-InfoLink数据，8月需求疲软，交易量逐渐下滑，组件价格持续僵持。地面型项目少量开动、分布式项目仍持续走单。500W+单玻项目出厂价格在每瓦1.95-2元人民币，其中地面项目为每瓦1.95-1.97元人民币，分布式项目为每瓦1.98-2元人民币左右。值得注意组件交易僵持导致库存开始积累也将对组件厂家造成损害，此外近期的招投标价格也开始出现低价抢单的情势，四季度单玻组件价格低价区间来到每瓦1.9元人民币的水平。

　　投资建议

　　重点推荐：爱旭股份、大全能源、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能，积极关注：美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。

　　风险提示：

　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险。