国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT 产业化大幕拉开，设备国产化有望加速 HJT渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、锂、钴等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 2.96%，其中核电板块上涨 6.21%，风电板块上涨 4.82%，锂电池指数上涨 1.83%，新能源汽车指数上涨 0.98%，发电设备上涨 0.26%，光伏板块下跌 3.74%，工控自动化下跌 3.96%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：2021 年 1 月，新能源汽车产销分别达到 19.4 万辆和 17.9 万辆，环比下降 17.8%和 27.8%， 同比增长 2.9倍和 2.4 倍。特斯拉美国 Model 3/Model Y 基本版降价，其中 Model 3 标准续航升级版起售价调整为 3.699 万美元，降价 1,000 美元；Model Y 标准续航版售价调整为 3.999 万美元，降价 2,000 美元。新能源发电：美国国务卿发表声明，美国于 2 月 19 日正式重新加入应对全球气候变化的《巴黎协定》。国家能源局：发布《关于征求 2021 年可再生能源电力消纳责任权重和 2022-2030 年预期目标建议的函》，根据文件， 2030 年全国统一可再生能源电力消纳责任权重为 40%，其中非水电电力消纳责任权重为25.9%，据测算，这一目标大概相当于 1,600GW 左右存量风电、光伏装机，与之对应的 2021 年非水目标为 12.7%，此后逐年提升约 1.47 个百分点。

　　本周公司重点信息：上机数控：拟由全资子公司弘元新材在包头投资建设年产 10GW 单晶硅拉晶及配套生产项目，项目总投资约 35 亿元，预计2022 年达产。隆基股份：1）与 OCIM Sdn.Bhd.签订了 2021 年 3 月至 2024年 2 月的多晶硅料采购协议，合计约定采购多晶硅料约 7.77 万吨，总金额约 63.60 亿元人民币；2）与福莱特签订长期光伏玻璃采购协议，约定2021 年新增采购量 2,786 万平方米，2022-2023 年按 46GW 组件用量采购，合同总金额约 104 亿元人民币（不含税）。通威股份：1）拟与晶科能源签署战略合作协议，按 30%股权比例战略参股晶科能源 15GW 硅片项目公司，晶科能源按 35%股权比例战略参股公司 4.5 万吨高纯晶硅项目公司，同时约定晶科能源在继续执行前期已公告的硅料长单采购协议基础上，再附加向通威股份供应三年合计约 6.5GW 硅片产品，合作期为2021-2023 年；2）发布 2021-2023 年员工持股计划（草案）， 募资总额不超过 13.5 亿元。 亿纬锂能： 拟投资建设“乘用车锂离子动力电池项目（一期）”和“xHEV 电池系统项目（一期）”，投资金额分别不超过 10 亿元、26 亿元。林洋能源：监察机关已解除对实控人的留置措施，目前公司生产经营运作正常。

　　风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。