投资组合及调整

　　5G 网络建设依然积极推进，把握设备商产业链结构性机会， 长期看好5G 下游产业链及相关应用， 重点推荐光纤光缆相关的中天科技， 物联网相关的移为通信， IDC 相关的光环新网，云视讯相关的亿联网络。

　　本周投资主题

　　上周中国电信发布 2020 年室外光缆集采项目中标结果，此次集采价格回升给了产业链信心，也为光纤光缆行业回归健康的产业环境打下基础，据 CRU预计到 2021 年，疫情得到控制，全球经济恢复正常，运营商的固网、 5G 建设步入正轨，全球光纤光缆的需求预计增长 7%， 同时在无处不在光纤网络的驱动下，未来几年光纤光缆的需求将保持较为稳定的增长，随着需求的增长，价格的逐步回暖，光纤光缆行业可能会迎来新一轮的发展期，基于国内国外双循环， 我们持续看好科技新基建的主线，建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的。

　　行业增量信息及点评

　　联通集采 4 台光纤交换机：预算 637.16 万元。

　　1-11 月国内手机市场总体出货量同比下降 21.5%。

　　中国电信 2020 年室外光缆集采候选人公示：五巨头占据前五。

　　中国联通集采传输网 OTN 系统协同器软件：预算 2700 万元。

　　到 2020 年底，全球将有超过 10 亿用户可使用 5G 网络。

　　公司增量信息及点评

　　梦网集团： 发布“天慧〃 5G 消息平台” 。

　　新易盛： 公司拟使用募集资金 133,176.26 万元及其利息向四川新易盛增资，本次增资是基于募投项目的实际运营需要而进行，有利于保证募集资金投资项目的顺利实施。

　　上周调研及报告

　　无

　　风险提示： 5G 商用不及预期；运营商资本开支不及预期。