投资要点

　　上周回顾

　　7月7日-7月11日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨1.22%，位列第20位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为53.20。

　　电子行业细分板块比较，7月7日-7月11日当周，电子行业细分板块涨跌呈分化态势。其中，分立器件板块涨幅最大，达到2.74%。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，分立器件和半导体材料板块估值排名本周第四、五位。

　　英伟达市值突破4万亿美元，苹果首款折叠iPhone手机屏幕即将进入生产阶段

　　英伟达市值突破4万亿美元，AI从“云端”到日常

　　当地时间7月10日，全球领先的人工智能芯片供应商英伟达的股价收于164.10美元，创下历史新高，成为全球首家市值突破4万亿美元的上市公司。自2022年生成式AI爆发以来，大语言模型和多模态AI对算力的需求呈指数级增长。英伟达凭借其GPU芯片在并行计算上的天然优势，几乎垄断了全球高端AI芯片市场。数据显示，全球排名前500的超级计算机中，约76%采用的是英伟达的GPU；而OpenAI、微软、谷歌等科技巨头进行大模型训练时，几乎全部依赖于英伟达的高端芯片。英伟达市值创纪录的时刻，清晰地映射出一个由真实应用驱动、由海量推理需求支撑、由强大基础设施和能源保障的AI生态新阶段。建议关注英伟达链：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、致尚科技、炬光科技、胜宏科技、生益科技、华勤技术等。

　　苹果首款折叠iPhone手机屏幕即将进入生产阶段

　　据韩媒ETNews7月10日报道，三星正在准备为苹果折叠iPhone手机生产屏幕面板，目前该屏幕面板的厂房、流水线已接近完工。该媒体对此表示，业内普遍预测苹果将于2026年生产约600到800万台折叠iPhone。虽然该生产线的产能看起来超出了苹果的初期需求，但考虑到苹果计划每年都推出新折叠屏手机，这种过剩的产能实际上是在为未来机型做产能预留。据科技媒体Digitime此前报道，苹果折叠iPhone手机已于上月进入P1原型开发阶段，后续会有P2P3阶段，每个原型阶段通常持续大约两个月，该机的早期出货量预计为700万部。建议关注苹果折叠屏产业链：蓝思科技、宜安科技、铂力特、华曙高科、华工科技等。

　　风险提示

　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。